一
旧苑风流独擅场，土苴当日睨侯王。①
书生归舸真奇绝，载得金陵马四娘。②
①“旧苑”二句：在秦淮旧苑中，文采风流当数马湘兰最是擅场。她当日也曾傲视侯王如同粪土！旧苑：指南京城南的明旧苑。马湘兰的故居。土苴(tǔjū)：渣滓，糟粕。以之为土苴，比喻贱视。王国维《国学丛刊序》：“土苴百王，糠三古。”按，“苴”字应读上声，静安偶误为平声。睨：睥睨。瞧不起的样子。
②“书生”二句：我这书生的归船中真是了不起---竟把金陵的马四娘载回来了。舸(ɡě)：小船。金陵：即今南京。马四娘：即马湘兰。《众香词》卷六：“马氏同母姊妹六人，姬最小，呼四娘。”
二
小石丛兰别样清，朱丝细字亦精神。①
君家宰相成何事，羞杀千秋冯玉英。②
原注：马士英善绘事，其遗墨流传人间者，世人丑之，往往改其名为冯玉英云。
①“小石”二句：画幅中小石丛兰分外幽清，朱丝栏中的细字也充满精神。朱丝：朱丝栏。以银朱在纸上画成界道，以便写字。湘兰擅书画。王紐登《马湘兰挽歌词》有“描兰写竹寄卿卿，遗墨都疑泪染成”、“红笺新擘似轻霞，小字蝇头密又斜”之语。
②“君家”二句：你们姓马的宰相成个什么样子--千秋万世都羞死了那个“冯玉英”！君家宰相：指马士英。马士英在南京拥立福王，任东阁大学士。专权昏愦。清兵破南京，士英在浙东抗清，兵败被杀。《明画拾遗》载：“马士英画颇佳，然人皆恶其名，悉改为妓女冯玉英。”《国朝画征录》又载，冯玉英为金陵妓女，善山水，笔法纵逸，颇有别趣。或曰实无其人，张庚谓人恶马士英隳节，悉改其款姓名为冯玉英云。结处以马士英作衬，语极冷峭。王国维《敬业堂文集序》：“光绪乙巳，余归自吴门，渭渔访余于西城老屋，出唐解元芍药、马湘兰兰石小幅，相与把玩移晷。”可见静安对马氏画幅之珍爱。